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2023Q2 公募基金规模持续增长达27.6 万亿元，主被动基金分化明显，主动偏股型基金规模环比减少6.6%至4.64 万亿，仓位回落至85.35%，季度加权平均收益率约-4.5%，跑赢沪深300 收益率0.65pct。主动偏股型基金小盘风格上行的趋势明确，配置风格继续向成长偏移，持续加码科技和制造，对TMT的共识产生分化，大幅加仓通信而减仓计算机。

主动偏股型基金整体回顾：主动型基金规模下降，被动型基金规模提升，仓位略有下降但仍处于高位。截止2023 年第二季度末，公募基金管理规模达27.6 万亿元，环比增长3.64%；主动偏股型基金管理规模为4.64 万亿元，环比减少6.6%；被动型股票基金规模达2.03 万亿，环比大幅提升6.6%。公募基金持仓市值占A 股自由流通市值比为8.71%，环比下降0.18pct；其中主动偏股型基金持仓市值占A 股自由流通市值比为5.52%，环比下降0.37pct。仓位仍处于高位，主动偏股型基金整体仓位为85.35%，环比下滑1.2pcts，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的仓位分别为89.61%、87.83%、77.88%，环比上个季度分别下滑1.1pcts、1.33pcts、1.1pcts。2023Q2 主动偏股型基金盈利能力下降，季度加权平均收益率为-4.5%，区间收益率较2023Q1 下降7.12pcts，但跑赢沪深300收益率0.65pct。

配置风格变化聚焦：主动偏股型基金重仓股持续偏向小盘股，同时向中信证券成长风格偏移。2023Q2 主动偏股型基金重仓股持续偏向小盘股；中证500、中证1000 的占比分别提升1.51pcts、1.49pcts，沪深300 下滑1.78pcts。2023Q2 主动偏股型基金重仓股偏向中信证券成长风格、稳定风格，持仓占比分别提升1.28pcts、0.57pcts，中信证券消费、周期、金融风格分别下滑2.34pcts、0.19pct、0.12pct。

配置变化全景透视：2023Q2 产业配置风格持续加码科技和制造，行业层面对TMT 的持仓发生分化，大幅加仓通信，继续增持传媒，减仓计算机? 中信证券产业配置：2023Q2 主动偏股型基金重仓产业为消费(重仓股持仓占比：16.6%)、科技(23.92%)、制造(27.38%)、医疗健康(12.21%)、金融(2.85%)、基地(6.23%)、周期(10.8%)；环比变化分产业看，消费(-3.49pct)、科技(+2.74pct)、制造(+2.51pcts)、医疗健康(-0.11pct)、金融(+0.04pct)、基地(-0.66pct)、周期(-1.03pct)；? 中信证券行业配置：2023Q2 主动偏股型基金重仓规模环比增速最快的5 个行业分别为通信(88.23%)、家电(38.51%)、纺织服装(34.96%)、电力及公用事业(34.57%)、汽车(27.31%)；超配比例最大的5 个一级行业分别是食品饮料(6.35%)、电力设备及新能源(4.36%)、医药(3.55%)、电子(1.7%)、计算机(1.61%)。

新基金行业配置：2023Q2 主动偏股型基金新发热度有所下降，新发行78 只，环比减少17 只，新发份额为419 亿份，环比减少22.24%；近两个季度发行的主动偏股型基金重仓市值合计304.33 亿元，前10 大行业的重仓市值集中度为80.56%，配置的前5 大行业分别为食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源、计算机。

ESG 基金评价跟踪：ESG 相关基金规模稳步增长，ESG 基金与全部基金评分逐渐拉开差距，ESG 理念在基金方面投资应用的有效性正快速提升? 新增ESG 基金：2023Q2 新增ESG 相关公募基金产品共20 只，新增总规模77.84 亿元。新增ESG 策略基金占新增ESG 相关公募基金比重由32%上升至40%；

ESG 评分变化：2023Q2 全市场基金、ESG 基金和泛ESG 基金的ESG 评分分别环比1%、1.93%、-1.51%，市场对ESG 理念的认可程度持续提升，ESG 基金与全部基金评分逐渐拉开差距，且ESG 基金评分结果首次高于泛ESG 基金评分。

风险因素：重仓股明细不代表基金产品的全部配置；基金持仓数据存在滞后的风险；个股ESG 评分覆盖度有限；评级机构ESG 评分更新不及时。